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乌兹别克斯坦因其重要的战略地位，一直备受国内众多专家和学者关注，例如陈超、宋国明等分别撰文对乌兹别克斯坦的资源禀赋和投资环境进行研究，指出乌兹别克斯坦矿业政策延续性较差，但矿产资源丰富，开发潜力较大，加之地质工作程度较高，中国企业在乌仍有很多的投资机会；阿不都斯力木•阿不力克木、陈俭、赵青松等则对该国贸易现状及政策进行分析，认为中乌双方在资源和产业结构方面具有较强的互补性；薛春纪、段士刚、赵晓波等则详细研究了乌境内重点矿床如穆龙套金矿以及阿尔玛雷克斑岩铜矿，为地质工作者找矿提供了有利的依据。
尽管学者对乌兹别克斯坦的资源禀赋、地质找矿、投资环境及政策等已经取得了一定成果，但缺乏从乌兹别克斯坦矿产资源、投资环境等方面综合评价相关领域的投资潜力。本文是在前人研究的基础上，重点研究中国企业在乌兹别克斯坦的矿业投资前景，希望对国家和企业矿产投资开发有一定的指导作用。
一 乌兹别克斯坦矿产资源禀赋
①油气资源丰富，金、铀储量居世界前列
乌兹别克斯坦矿产资源较为丰富，主要优势矿产有天然气、石油、金、铀、铜、铅锌及磷矿等。其中金可采储量1300t，居世界第四位；铀储量18.5万t，居世界第七位；天然气探明储量1.1万亿m3，占全球0.6%，石油探明储量1亿t
②具有投资前景的矿产资源
1)石油和天然气
近十年来乌兹别克斯坦天然气年产量维持在500亿-600亿m3，但70%以上都用于国内消费，2015年生产的天然气87%用于国内消费，仅13%用于出口；而石油产量在这十年以来不断减少，生产的石油几乎全部用于国内消费。为了避免将来出现油气供需缺口，乌兹别克斯坦可以与外国进行油气合作开发来增加油气产量。另一方面，中国是能源消费大国，油气供应严重依赖进口，2015年石油和天然气的对外依存度分别达到了61%和30%，因此，在乌兹别克斯坦开展油气合作对保障中国能源持续供应具有重大意义。
2)铀矿
2015年乌兹别克斯坦铀矿产量2400t，生产的铀矿全部用于出口。随着核电进入快速发展时期，全球对铀需求量逐年增加，铀矿价格持续上涨，为增加铀产量，乌兹别克斯坦政府表示未来将加大对铀矿的勘探开采力度；中国作为核电大国，铀矿更是供不应求，70%以上的铀需进口，2015年中国从乌兹别克斯坦进口的天然铀占进口总量的12%，乌兹别克斯坦已成为中国铀矿供应国之一，因此，中国应积极与乌国合作，共同勘查开发更多的铀矿资源。
3)金矿
2015年乌兹别克斯坦金探明储量1300t，居世界第四位；2015年金矿产量102t，仅排名世界第九，金的开采量不足储量的10%，由此看来，金矿仍有很大的开采潜力。克孜尔库姆地区是最主要的金成矿区，除了已发现的穆龙套等超大型矿床外，近年来又发现了几个新的矿床，此区域还存在很多的金成矿远景区，因此，中乌的金矿合作前景良好。
二 乌兹别克斯坦投资环境分析
①有利因素
1)地质工作程度较高。乌兹别克斯坦地质工作部门已完成了1∶20万的区域地质调查和航空磁测、重力测量，其中重要地段还进行了1∶5万航空磁测和重力测量，这些丰富的地质资料对地勘单位的地质找矿、矿业开发等具有重要的利用价值。
2)经济增长稳定。近年来得益于卓有成效的经济改革，乌兹别克斯坦GDP维持8%以上的快速增长，2015年达到667亿美元，预计未来5年经济增速仍有望保持在7%以上。经济的增长促进了矿业的发展以及基础设施等投资环境的改善，从而吸引更多的外资企业
3)劳动力资源充足。乌兹别克斯坦是中亚人口第一大国，2015年总人口为3119万人，其中16-60岁劳动年龄占总人口的66.8%，这为乌兹别克斯坦矿业的勘探开发提供了充足的劳动力资源。
4)国内外政局及安全形势相对稳定。乌兹别克斯坦奉行平衡外交政策，重视发展同俄罗斯和美国等大国关系，与中国是全面战略伙伴关系，双方在经济贸易等领域不断加深合作。2016年12月新任总统选举成功，政权顺利更替，国内政局保持稳定。同时政府不断加大对“三股势力”、宗教极端势力、国际恐怖分子的打击力度，上海合作组织也在乌兹别克斯坦首都塔什干设立了反恐机构，因此国内安全系数较高，可以在乌兹别克斯坦境内开展矿业开发合作。
5)不断完善的外商投资政策。为了鼓励外商投资，乌兹别克斯坦政府出台了多部法律法规。如《乌兹别克斯坦共和国外国投资法》，《外国投资及保障外国投资法》及2012年新颁布的《关于促进外国直接投资补充措施》等，这些法律法规中提供的减、免税的优惠政策有利于外商的投资。
②不利的因素
1)公路、铁路、机场、电网等基础设施建设落后，亟需现代化改造。乌兹别克斯坦境内铁路总长6000km，但设施落后，电气化程度仅为15.5%；公路总里程约4.3万km，大都是原苏联时期建设，路面老化严重，亟需改善；石油管道944km，天然气管线总长度1.2万km，其中中国－中亚天然气管道在乌兹别克斯坦境内总长530km，设施较先进，但之前建设的管线由于维护不善导致设备老化严重；电力以火电(占全国发电总量的80%以上)为主，总装机容量1200万kＷ，但发电设备比较陈旧。上述落后的基础设施不仅制约了该国经济的发展，而且也不利于外商的投资。
2)油气对外开放程度较低。天然气是乌兹别克斯坦主要对外合作领域，但受到国家严格控制，市场开放程度较低，仅有LukoiL、GazProm、koGas、中石油等少数公司参与合作。
3)矿业政策更改频繁。近年来乌兹别克斯坦政府频繁更改油气、贵金属等资源税，例如2004-2007年间石油和天然气的资源税分别由12.3%提高到35%、18.5%提高到58%，2007年至今又分别降低到20%和30%；自2010年起，铅、锌、钼矿的资源税由1.3%提高到4%，而铀矿的开始征收10%的资源税。政策的多变和过高的资源税导致矿业投资风险的提高。
4)在能源、基础设施和劳工领域也有较为严格的限制政策。一是能源及重点矿产品(如铀)开发等领域规定外资所占股份一般不超过50%；二是航空、铁路等领域则完全由国家垄断；三是外资企业中投资方员工占比例保持10%-20%。这给中国企业对乌兹别克斯坦“走出去”造成一定难度。
③中国企业在乌兹别克斯坦投资现状
中国在乌兹别克斯坦的投资项目不多，主要集中在铁路和电网改造、天然气管道建设，煤矿现代化改造、油气及铀矿的勘查开发等方面。
三 中国在乌兹别克斯坦矿业投资构想
1)油气资源投资开发。油气主要分布在费尔干纳盆地、卡拉库姆盆地、北乌斯特丘尔特盆地。但油气对外开放程度较低，国内外企业近几年只有退出而无进入，中国企业仅中石油和中石化在乌兹别克斯坦开展油服工作，因此，建议中国企业谨慎参与油气投资。
2)铀矿投资开发。铀矿主要集中在纳沃伊州的克孜尔库沙漠地区的北部和南部，其中砂岩矿探明储量为13.8万t，黑色页岩矿探明储量为4.7万t。乌兹别克斯坦国有企业垄断铀矿的勘查、开发与出口，目前砂岩矿未对外开放，仅中国、日本、韩国获得了部分黑色页岩型铀矿的合作勘探权，中国企业可通过建立合资企业的方式继续深化该区域的合作。
3)金矿投资开发。金矿主要分布在克孜尔库姆区，其开发潜力巨大。目前俄罗斯、美国、英国等外资企业都在参与上述区域金矿的勘查开发，中国企业可通过建立合资公司、参股等灵活的方式开展相关合作。
四 结语
中国企业在乌兹别克斯坦矿业投资机遇和风险并存。一方面，乌兹别克斯油气、金、铀等矿产资源开发潜力大，矿业投资前景好，且国内社会环境稳定，经济发展迅速，劳动力资源丰富，十分有利于企业前往投资。另一方面，乌兹别克斯坦基础设施比较落后，油气开发程度低，矿业政策更改频繁等等，这都增大了矿业投资的风险。因此建议中资企业随时关注相关政策和市场变化，顺时施宜的开展各项合作。
