人民币国际化战略为民企境外投资扩展空间

正在天津举行的2012国际矿业大会上，不少专家指出，我国民营企业投资境外资源领域的机遇犹存，结合人民币国际化战略的推广和发展，企业和银行相互合作，共同推动该战略的发展。

 ——民企灵活应变 资源领域积极拓展海外投资

随着我国加快海外投资步伐，民营企业的海外投资已经成为了我国境外投资的重要组成部分。据商务部统计，2011年我国非金融类直接对外投资685.6亿美元 其中非国有企业(即民营企业)占44.9%，同比增加了15.4个百分点。我国现有13500多家企业对外投资设立18000多家企业，民营企业数量约90%。

    而在民企境外投资中，矿产资源类投资占据主要部分。据商务部投资促进事务局副局长杨依航介绍，到2011年，矿产资源领域的境外投资已经成为我国继商业、服务业、金融业之后的第四大投资产业。

    民营企业多元化的境外投资策略也充分地体现了我国民营企业特点。据中国民营经济国际合作商会会长王燕国介绍，我国民营企业仅仅在资源领域的对外投资中就呈现出了购买产能、开展境外资本运作、矿产风险勘探开发、承接工程、技术换资源等多种形式。

    从产业链运作模式上看，我国民营企业在资源领域的境外投资主要表现为直接投资运作海外矿山、通过投资控股上市公司的资本运作、承包风险勘探和钻探的外包服务等三种运作模式。

    就“走出去”的方式而言，民营企业的海外资源投资主要表现在几个方面:首先是小企业依托集成化模式，包括为大企业配套，通过境外平台代理和集群式推动作；其次，企业采取多种合作模式，包括中外企业建立战略联盟，积极与国有企业进行合作，而且在民营企业之间也建立起普遍的合作方式；第三，充分利用境内外的投融资平台，实现境内外融资方式多元化，包括通过境内外金融市场融资、项目融资、股权融资、通过矿业基金融资，以及民企集体贷款债权融资。

    这种以实业为基础，金融市场为纽带的多元化海外投资战略已经成为我国民营企业在资源领域走出去的主要形式。

    ——人民币国际化战略为民企境外资源投资添砖加瓦

    投资机遇转瞬即逝，就在民企加快海外资源领域的投资步伐，却不得不面审批使用外汇境外投资的繁琐且通过率低的现实问题。在2008年至2009年，我国企业曾掀起了一轮海外矿业投资浪潮，然而民营企业却因为无法按时获得外汇而错失许多投资机会。

    然而，随着人民币国际化战略的不断深入，我国民营企业可以通过境内外人民币融资平台，利用人民币进行海外矿业投资，这将极大地推动我国民企的海外矿业投资热情，也在实践中加速推动人民币国际化。

    中国人民银行货币政策二司副司长郭建伟认为，人民币国际化战略有利于我国民营企业利用本币进行海外矿业投资，进而实现企业自身的升级和相关领域的产业升级。

    郭建伟分析指出，尽管我国外汇储备充裕，但是外汇资源毕竟有限，而我国自身拥有更为丰富的本币资源，从资本资源的厚度上讲，更具有利用价值；其次，当前国际金融市场动荡，国际资产价格大幅下降，世界主要储备货币利率水平均达到历史最低；此外，受境内降息及下调贷款利率浮动幅度影响，境外人民币融资成本也有所下降。

    “从人类金融发展史看，当一个国家逐渐强盛起来之后，其货币就具有成为国际货币的可能。”郭建伟表示。

    据郭建伟介绍，经常项目人民币跨境结算政策基本健全。自2009年开始在四城市试点人民币跨境贸易结算以来，通过2010年扩大试点范围，与2012年已经全面实现了企业进出口货物贸易、跨境服务贸易和其他经常项目人民币跨境结算，有关政策体系基本健全。而资本金融项目人民币跨境结算政策逐步建设之中。目前人民币走出去已经建立了RODI、境外项目人民币贷款、国际金融机构境外发本币债、清算行人民币购售和拆借；人民币回流境内已经建立RFDI、RQFII、境外三类机构投资银行间债券市场，境内企业赴港发债等制度。

    据中国人民银行统计，2012年前三季度，全国累计办理跨境贸易人民币结算业务2.05万亿元，从2009年开始试点以来累计超过4.5万亿元，全国共办理跨境直接投资人民币结算金额1766亿元，其中对外直接投资人民币结算金额221亿元，外商直接投资人民币结算金额1545亿元；截至9月末，境外项目人民币融资已批贷款项目金额978亿元，项目贷款余额537亿元。

    据介绍，我国民营企业可以使用境外人民币贷款，通过从境外金融机构当地分支行获得人民币融资，或是从境内金融机构当地代理网点简介获得人民币融资；企业还可以利用人民币离岸市场，例如境外上市的股权融资、贷款发债的债务融资等。

    ——银行业应加大创新力度，加快人民币国际化步伐

    2008年至2009年我国企业曾掀起一轮海外矿业投资并购高潮，然而由于国际矿产品价格的快速回升，我国海外矿业并购陷入低谷。但随着金融危机影响的不断深化，专家认为我国海外矿业投资，尤其民营企业的海外矿业投资仍有机会。

    首先，资源领域出现了新的投资机遇。由于金融危机影响不断深化，全球经济复苏步伐迟缓，加上欧债危机的潜在影响，在周期长投入大的资源产业出现资金紧张的局面，然而国际投资萎缩，海外吸引投资的压力较大。因此，中国的民营企业在海外资源领域的投资仍受欢迎。

    其次，我国加大对民营企业“走出去”的政策支持。2010年5月13日，国家发布了《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(即“新36条”)，在支持民间投资的同时，也加大了对矿产资源投资的支持力度。与此同时，在《新36条》发布之后，国务院及各大部委又相继出台一系列相关政策加以推动落实，这些政策的出台为民企海外投资发展提供强有力的政策支持。

    第三，受到金融危机不断深化的影响因素，世界各国在贸易投资上的保护主义有所抬头，我国国有企业在海外的资源投资受到不同程度的不公正待遇，而恰是民营企业在企业性质上的优势，尤其是在矿产能源领域，民营企业目前的优势可能更为明显，其投资更易于让投资目的国接受。

    与目前民营企业海外资源领域投资的机遇相结合，郭建伟指出，人民币国际化能促进民营企业的海外资源投资，但是国内的银行业也要做好相应的服务才能更好地推动这种结合发展。

    首先，商业银行要跟企业一起走出去，从促成项目的角度动脑筋、想办法、做服务；其次，政策性银行及保险公司要跟进，发挥杠杆作用，解决企业后顾之忧；第三，鼓励发展境外人民币投贷基金，用价格杠杆理顺资金配置；第四，我国仍需继续发展资本市场，鼓励企业在境外发行人民币债券；第五，人民银行还要继续推进跨境人民币相关政策，为企业使用人民币对外投资提供便利。

    在把握机遇，利用多种形式加大推进资源领域的境外投资，即借助人民币国际化战略，同时有自觉地实践该战略，这不仅需要民营企业自身的努力，同时也需要我国金融业的积极支持。民营企业境外资源领域投资与人民币国际化战略相辅相成。