重注近岸外包，墨西哥近水筑楼台

近期，墨西哥比索对美元的汇率显著走高，已创下五年来最高水平。墨西哥比索升值，与墨央行将利率提高至历史新高的11%关联甚密，更与美国近岸外包策略带来的部分产业链转移至墨西哥息息相关。毕竟，作为老邻居，墨西哥和美国拥有长达3000公里的边境线。

据特斯拉首席执行官埃隆·马斯克3月2日透露的信息，这家电动汽车巨头的第三家海外工厂将设在墨西哥，投资额达数十亿美元，以进一步扩大其全球产量。对此，墨西哥方面表示，特斯拉已选择在其北部新莱昂州的蒙特雷市建设价值超过50亿美元的新工厂，年产能可达100万辆，并称其为“世界上最大的电动汽车工厂”。

特斯拉将部分产量转移到墨西哥，除了利用墨西哥比美国便宜得多的人工成本外，还因为“蒙特雷在地理位置上与得州总部更近，只有6小时的车程”。在经历了过去三年全球新冠疫情、产业链和供应链波动以及地缘冲突等各种不可预期的风险后，美国在大力刺激制造业回流的同时，也在利用近岸外包和友岸外包的策略，鼓励企业投资包括墨西哥在内的其他发展中国家。尤其是墨美两国的毗邻关系，叠加《美加墨贸易协定》，这都进一步确保了墨西哥相较其他发展中国家的近岸优势——墨西哥产品进出口美国零关税，对制造业向墨西哥转移非常有吸引力；美国去年通过的《通胀缩减法案》更是有望继续扩大墨西哥矿产潜能。

美国银行经济学家卡洛斯·卡皮斯特兰表示，特斯拉在墨西哥的投资凸显了拉美国家相比其他更遥远国家工厂搬迁目的地的优势，近岸外包对墨西哥来说确实是一个良好机遇。此外，包括零售巨头沃尔玛在内的一些美国公司，目前正在调整其经营策略，即减少对“中国制造”的依赖，同时将其业务转移到离美国更近的墨西哥。这种美国官方所倡导的“近岸外包”模式正在为墨西哥经济带来近水楼台先得月的优势。我们也注意到，为了利用北美自由贸易协定和更贴近美国市场，从2021年起，越来越多中国企业开始在人力成本与中国相仿的墨西哥建厂。例如，中国多家家居龙头在墨西哥投资建厂，2021年12月中国上市公司顾家家居发布公告称，将投资10.37亿元建设墨西哥工厂基地；2022年8月敏华控股投资建造的敏华墨西哥生产制造基地项目在墨西哥新莱昂州新工厂举行了隆重的奠基仪式……

制造业流入给墨西哥经济发展带来很大的促进作用。墨西哥国家统计局（INEGI）2月份发布的报告称，2022年墨西哥经济增长了3.1%，超出预期。制造业等二级行业在2022年实现了3.3%的年度增长，而服务业则增长了2.8%。包括农业、渔业和林业活动在内的一级行业与2021年相比增长了2.7%。对此，墨西哥base银行经济分析主管加布里埃拉·西勒近日表示，出口收入对墨西哥2022年的经济增长作出了重要贡献。将公司搬迁到墨西哥以接近美国市场的近岸外包现象，使得墨西哥经济受益良多。如果能更充分地利用这一利好贸易条件，墨西哥经济增长预计将会更高。

美国普查局最新统计表明，“墨西哥制造”正在美国本土升温。数据显示，自2019年以来，美国从墨西哥进口的商品增加了1/4以上。2022年1至10月，墨西哥向美国出口了3820亿美元的商品，比2021年同期增长超20%。

据了解，今年1月份美国、加拿大和墨西哥宣布达成协议，将协调在北美洲的半导体制造业投资，其中包括确定芯片投资机会和关键矿产资源，并支持先进技术教育。墨西哥总统洛佩斯2月份签署政府行政令，将在墨西哥北部的索诺拉州设立面积约为234855公顷的锂矿保护区，加强锂矿资源的国有化。墨西哥拥有全球锂储量8900万吨中的2%，而锂金属正是生产新能源电池的重要原材料。美国为了在下一步争夺全球锂电池竞争优势，加强与墨西哥开采和开发锂矿资源上的合作应是合理预期。

2023开年，墨西哥经济开局着实不错：1月份的出口数据显示，同比增长25.6%至425.91亿美元。其中，非油类产品出口增长26.9%至398.78亿美元，油类出口增长8.9%至27.12亿美元。墨西哥外贸出口严重依赖美国市场，今年1月份出口的大头406亿美元正是向北输出的。