4月外汇储备规模回落 跨境资金总体延续净流入

国际金融市场波动加大 

谈及4月外汇储备下降的原因，多位专家认为，这是由于近期外部环境复杂性不确定性增加，国际金融市场波动加大，估值变化是导致4月外汇储备规模回落的主要原因。 

王春英分析，国际金融市场上，受主要国家货币政策预期、地缘政治局势、新冠肺炎疫情等因素影响，美元指数大幅上涨，全球金融资产价格显著下跌。“外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额减少，与资产价格变化等因素共同作用，4月外汇储备规模下降。”她说。 

具体看，就汇率而言，受美联储加息、俄乌冲突持续等因素影响，4月美元指数涨幅明显，美元汇率指数上涨了4.7%至103.0，为近期高点。非美元货币对美元整体呈现较大幅度贬值，日元下跌6.2%，欧元下跌4.7%，英镑下跌4.3%。 

就资产价格而言，近期国际金融市场波动幅度较大，4月主要金融资产价格呈现较大幅度回落。股票方面，标普500股票指数下跌8.8%，日经225指数下跌3.5%，欧元区斯托克50指数下跌2.6%。债券方面，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌2.7%。 

中银证券全球首席经济学家管涛强调，如果未来汇率和资产价格发生反向变化，外汇储备余额仍有可能回升。 

此外，管涛表示，外汇储备余额下降也不等于外汇市场供不应求，外汇局数据显示，4月境内外汇市场供求保持基本平衡；外汇储备余额下降更不等于资本外流，外汇局也披露4月我国跨境资金总体延续净流入态势。 

外储有望继续保持稳定 

对于今后外汇储备规模的趋势，多位专家表示，下一阶段，我国外汇储备规模有望继续保持基本稳定。 

展望后续，王春英表示，当前外部环境复杂性不确定性加剧，世界经济复苏放缓，国际金融市场波动性较大。但我国统筹疫情防控和经济社会发展，经济韧性强、潜力足、回旋余地广、长期向好的基本面不会改变，有利于外汇储备规模保持总体稳定。 

“一方面，我国经济韧性强，潜力大，长期向好的基本面没有改变，将对外汇储备规模保持稳定形成支撑。另一方面，近期政策持续加大对稳增长的支持力度，也有助于稳定市场预期、提振市场信心。”民生银行首席研究员温彬称。 

不过温彬也提示，近期国际形势更趋复杂多变，国内疫情多地散发，经济下行压力较大，我国发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。政策需要进一步加大力度支持扩内需、稳外贸，继续对有困难的行业、企业、个人实施纾困，确保交通物流畅通，保障产业链稳定，加快促进经济恢复。与此同时，还要防范好各种风险冲击，维护外汇市场供求基本平衡，保持我国外汇储备规模总体稳定。