美联储实施金融危机后首次加息 货币宽松政策时代已到头

　　美联储在周三的政策声明中说，考虑到已经实现的和预计的就业市场状况及通胀状况，委员会决定上调联邦基金利率目标区间水平。

　　美联储主席耶伦在会议结束后召开的新闻发布会上表示，我们决定进一步逐渐收缩适应性政策，反映的是经济得到持续的改善。今天的决定也与之相符。

　　CNBC预先调查结果显示，100%的受访者认为美联储将在本周加息。《华尔街日报》的调查中，预计三月加息的受访者占98.4%。\

这次加息意味着，美联储可能加快货币政策常态化进程。路透社的报道说，美国经济看上去更加接近美联储去年12月的预期目标。失业率目前处在4.7%，低于决策者们认为的长期正常水平。通胀率接近2%的目标。这样的情况下，美联储接下来可能以更快的步伐加息。

　　“委员会将密切关注相对于美联储目标的实际和预计的通胀状况”，美联储政策声明称，“委员会预计，未来经济的状况将能确保联邦基金利率的逐步上升”。声明同时指出，未来利率的实际走向将取决于经济数据体现出来的经济前景。

　　CNBC调查显示，大约60%的受访者预计美联储今年将加息三次，同时有25%的受访者认为可能加息四次。接受《华尔街日报》调查的许多经济学家认为，如果通胀压力开始增大，国内外因素的变化可能促使美联储以快于当前预期的节奏加息。其中，69.5%的受访经济学家认为今年第二次加息可能出现在6月。

　　美联储预计今年将实施三次加息，每次加息幅度为25个基点。但他们没有给出加息具体时点。官员们对明年的加息预期也没有变化，依然是加息三次、每次25个基点。

　　《纽约时报》说，周三的加息意味着美联储对收紧货币政策保持谨慎的时代结束了。从美联储官员们的言行中可以看出，他们对于经济达成所谓的“双重目标”表现得更加有信心，即充分就业和2%通胀率。

　　从2月27到3月3日的一周里，美联储官员曾颇为自信地表明3月15日加息近在眼前。在2月就业报告发布之前做出如此表态，美联储官员们清楚地表明，即便就业数据疲软，他们也决心着手加息。这次加息同时显示出，美联储宽松政策的时代正在走向尽头。

美联储接下来的政策调整将面临多重不确定性。一方面，法国大选、英国脱欧以及希腊债务问题可能引发新的风险。而在美国国内，特朗普政府的经济政策，尤其是财政刺激政策目前仍未确定具体细节。

　　卡托研究所(Cato Institute)高级研究员、原达拉斯联储副行长奥德里斯科尔(Gerald P. O'Driscoll)认为，“双重目标”接近达成意味货币政策有必要回归常态化，但美联储未来加息路径上一个重要不确定因素在于美元。

　　他说，如果美元继续走强，不仅会加剧美国贸易赤字，还可能引发政治风险。特朗普已经在推特上对于美元走强表达出不赞成态度。此外，美元走强还将加大其他国家、尤其是新兴经济体的美元债务压力。由此引发的一系列风险有可能导致的金融危机。因此，这必然会限制美联储进一步加息的空间。

　　奥德里斯科尔认为，美联储已经把自己逼到了死角。决策者3月之后可能会再次加息，但随着美元走强在全球范围内造成影响，今年第三次加息有可能变得问题重重。

　　美国股市周三收盘走高，道琼斯指数涨113点，至20950点，涨幅0.5%。标普500指数涨0.8%，纳斯达克综合指数涨0.7%;美国国债大幅走高，10年期国债收益率收盘报2.500%，创去年6月以来最大单日跌幅。