中国金融改革不断创新 人民币加快国际化步伐

    金融是现代经济的核心。经过数十年的改革发展，中国的金融结构日益丰富，金融在国民经济中的地位越来越重要。2014年中国金融创新的步伐不断加快，尤其是人民币国际化小步快跑，金融改革为创新驱动提供了强大的动力。 

    2014年的中央经济工作会议，首次阐释了中国经济新常态的九大特征。会议提出，新常态下要保证稳增长，在传统产业相对饱和、产能过剩、人口红利衰减的情况下，必须尽快实现经济增长动力转换，把传统增长模式下过度依赖的要素驱动、投资驱动转化为创新驱动。 

    在未来较长一段时期内，经济工作的重心将放在调结构、转方式上。在这样的背景下，中国金融创新步伐在2014年不断加速，尤其是在人民币国际化的进程中，各项措施频繁出台，实现了小步快跑。其中，11月在香港响起的沪港通启动的开市锣就是一例，沪港通被认为是中国加速人民币国际化进程的一项重要举措，既增加了境外人民币的投资渠道，又提高了香港离岸人民币的流动性，为人民币作为国际货币的长期竞争力提供支持。 

    不止于此，2014年人民币还实现了与韩元、新加坡元、欧元、英镑和新西兰元直接交易，能与人民币直接交易的非美元货币已达九种；人民币境外清算行也在加速海外布局，分别与韩国、英国、德国、法国、卢森堡等国家确立了清算银行。各国人民币清算银行的成立意味着当地银行能够直接经手人民币业务，将有助于降低人民币进行海外支付的风险，促使更多国际贸易使用人民币结算。 

    中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明表示，“过去人民币一旦贬值，我们的进口成本就会增加；人民币一旦升值，我们出口的价格压力就会加大，因此如果用本币来计价和结算，可以帮助我们消除汇率风险。同时也能够帮助中国居民节约汇率成本，进一步促进中国居民的海外购物和海外旅游，因为用的是本币，中间没有任何的汇率风险，购买商品和服务时，价格变得更好预测。” 

    据统计，跨境人民币结算金额从2009年的35.8亿元，发展到2014年前三季度就达到了4.8万亿元。人民币已经成为中国第二大跨境支付货币。中国农业银行首席经济学家向松祚表示，人民币在贸易和金融结算方面发展迅速，“现在人民币进行贸易结算，占到进出口量去年是18％，今年会超过20％，甚至22％，从全球来看，从贸易量来看现在人民币仅次于美元。金融结算方面，两年之前是世界第14位，今年已经到第7位，非常快，这个快是市场选择的结果。” 

    与此同时，随着国际化进程的加速，人民币也不再局限于贸易结算货币这一单一功能，澳大利亚、英国、加拿大相关机构相继发行离岸人民币债券，法国也表示准备发行人民币计价国债，人民币正在向投资货币和储备货币功能不断拓展。这一点在汇丰银行《2014全球企业人民币跨境业务调查报告》也得到了印证。汇丰银行（中国）有限公司工商金融总监赵民忠说，“在我们的调查报告中，有33％的客户在未来12个月会选择多用人民币信用证，或者是用人民币在国际业务上做结算；35％的客户会选择在人民币资金池方面发展；另外还有22％会在未来12个月享用人民币跨境集团内的贷款。” 

    中国人民银行货币政策委员会委员陈雨露对人民币功能的拓展表达了足够的信心，他说，“人民币的价值稳定，而且从长远看，是一个稳定向上的趋势。无论是从贸易计价结算、金融交易还是在外汇储备方面，人民币的作用都是非常大的。各国在（人民币）官方储备方面，实际的接受程度要比我们统计到的接受程度要高得多。” 

    但是，2014年底发生的卢布大幅贬值也给我们提了个醒，人民币在国际化进程中需要防范国内外各种可能产生的金融风险。中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军表示，“这里面既存在汇率的差，又存在利率的差，还存在资本价格的差。这三个价差如果在一定时期内出现了叠加，缺口拉大的话，那么我想发生在今年的部分国家和地区的汇率大幅波动的风险，在2015年我们也需要高度的警惕。” 

    此外，专家也提醒说，在实现人民币经常项目下可兑换之后，在推进资本项目下可兑换的进程中必须保持谨慎，国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁说，“国际流动资本的量是非常大的，特别是发达国家货币政策的溢出效应，给我们和部分新兴国家带来资本大规模流进流出的剧烈波动，所造成的金融冲击的确存在。所以我们始终坚持有序地、稳步地推进资本项目下的可兑换。”